2019 год: просчитанный провал или возможность небывалых перспектив

Анализ самых значимых гемблинг-рынков в 2019 году: чего ожидать от Китая, Соединенных Штатов и Европы. Влияние Brexit на развитие европейских гемблинг-компаний.

2017 год, по мнению многих экспертов, должен был стать годом консервативных инвесторов. Это утверждение во многом себя оправдало. Именно в 2017-м практически все рынки гейминга достигли ощутимого роста. У 2018 года есть достаточно шансов на повторение достигнутого успеха.

Показательно, что большинство гейминг-рынков достигли рекордных показателей прибыли в мае, только подтвердив знаменитый лозунг Уолл-стрит – «Sell in May and Go Away» («Продавайте в мае и уезжайте отдыхать»). Однако в канун Рождества подтвердилась информация о снижении цены на акции нескольких крупных гемблинг-компаний. На игорном рынке стали прослеживаться тенденции спада.

В Макао тенденция спада продолжается ещё с 2014 года, поскольку небывало высокие показатели с тех пор так и не были достигнуты повторно. Эксперты утверждают, что вскоре может произойти технический отскок, однако предыдущих высот достичь уже не удастся, не говоря о рекордных показателях.

Экономика Китая напоминает экономику Соединенных Штатов. Это связано с тем, что Народный банк Китая во многом вторит действиям Федеральной резервной системы, хотя и делает это намного сдержаннее.

Большая часть информации, поданной в СМИ, была посвящена стимулированию экономики, мерам по увеличению объемов ликвидных средств и коэффициентам резервов. В конечном итоге центральному банку Китая удалось подобными методами увеличить денежные ресурсы в 4,5 раза за 10 лет. Если в 2008 году речь шла о 40 трлн юаней, то в данный момент ресурс составляет 181 трлн. Однако при этом долларовый запас был увеличен лишь на 93%. Это говорит о том, что масштабы искусственного стимулирования китайской экономики значительно обширнее, чем в случае с США. Соответственно, и последствия будут многим хуже, что спровоцирует высокий уровень инфляции. За каждым искусственным бумом должен следовать корректирующий обвал. Это необходимо для грамотного перераспределения ресурсов на более актуальные нужды.

Торговая война между США и КНР усугубляется тем, что обе администрации свято убеждены в том, что победа в этой войне привнесет гармонию в экономику.

Читайте также: Азиатские рынки сегодня и в ближайшем будущем (часть 1) 

Развитие Макао напрямую завит от развития отношений и наличия рокировок в VIP-секторе. Большая часть его представителей связана с корпоративными роялти из китайской банковской среды. VIP-бизнес ожидает фиаско во всех областях, как только исчезнет ликвидность. В 2008 году наблюдался ещё один коллапс на бирже Макао, которого можно было бы избежать только при помощи слаженных действий Центрального банка, Fed и PBOC. Подобное повернуло бы ситуацию в Макао вспять, но лишь номинально, поскольку печать дополнительных банкнот прорвет дамбу и очень быстро перекинется на потребительские цены.

С учетом того, что с 2014 года наблюдается тенденция снижения, даже при скоординированных действиях Центрального банка показатели будут оставаться низкими.

Акции гемблинг-компаний Макао следует продавать на подъеме. У Wynn, к примеру, платежеспособность приближается к 100%, а стоимость акций компании продолжает падать. Las Vegas Sands в более безопасном положении, однако по ней также констатируют спад. Позиции Galaxy Entertainment говорят о том, что компания держится довольно уверенно и сможет продержаться и при худших условиях. Балансовый отчет Melco, хоть и не вызывает восторга, однако выглядит прилично.

Необходимо помнить, что общее снижение продолжится, но даже потом скачок не будет слишком велик. Казино с более устойчивым балансовым отчетом, такие как LVS и Galaxy, могут также оказаться под ударом. Общая стратегия на 2019 год должна учитывать потери отовсюду, а также перенос капитала из казино с привлечением заемных средств в «здоровые».

Читайте также: Азиатские рынки сегодня и в ближайшем будущем (часть 2) 

Насколько сильным будет следующий спад и когда конкретно он начнется, будет в большей степени зависеть от данных о денежных поступлениях за март. Обычно в марте наблюдается большой скачок в контексте роста денежных поступлений в долларах, которые не прекращаются вплоть до конца августа. Если в этом году мартовский скачок будет достаточно сильным, снижение цен на акции может быть отложено до сентября/октября. Если же показатели марта будут слабыми, то основная часть игорного рынка может пострадать уже в апреле или мае.

С точки зрения продавца ценных бумаг, играющего на понижение, система выглядит привлекательной. Официальной датой Brexit является 29 марта. К этому моменту на руках у аналитиков будет финансовая информация за первые три недели, тогда и возможно будет предсказать, когда начнется очередной спад. Технический отскок вероятен, однако, скорее всего, он не будет сильным. Необходимо следить за публикациями отчетов MGM и прогнозов на март, начиная с середины апреля, а также за информацией о посещаемости игорных заведений. Если показатели будут низкими, данные за март, скорее всего, окажутся слабыми. Ситуация будет идеальной для опциона на гейминг-биржах США. До этого времени мало что можно предпринять. Из-за вероятности технического отскока в данный момент слишком опасно играть на понижение.

Читайте также: Регулирование азартных игр в ЕС (Часть 2) 

Если ничего не изменится, Brexit может разрушить Европейский союз. В результате Brexit увеличится спрос на итальянские долговые обязательства, что, в свою очередь, повлечет за собой кризис ликвидности евро, который будет гораздо серьезнее, чем кризис в Греции 2010 года. Процентные ставки в еврозоне на протяжении долгого времени были отрицательными. Последствия этого будут тяжелыми. Европейскому центральному банку предстоит решить, станет ли он поддерживать инфляцию, которая приведет к падению евро после Brexit, или позволит произойти снижению и таким образом спасет валюту за счет европейских государственных облигаций. Если Великобритании удастся выйти из состава ЕС раньше, чем начнется обвал, у нее появится шанс восстановить свою экономику.

Если Соединенное Королевство все же выйдет из состава Евросоюза, то британцы смогут наблюдать весь кошмар в качестве зрителей, предусмотрительно купивших билет в первом ряду.

Экономические показатели Великобритании еще долго после Brexit будут сохранять положительное влияние. У британцев появится возможность извлечь выгоду из ситуации тотальной «панической» продажи акций.

Компания 888, которой изрядно досталось в таких условиях продажи, станет находкой. Rank Group, не нажившая долгов, также станет полезным приобретением во время коллапса, который наступит после Brexit. А вот активы Paddy Power могут быть обесценены.

2019 год обещает быть непростым для инвесторов. Эксперты советуют держаться подальше от Китая, покупать активы в Великобритании и ждать марта для прояснения ситуации в США.

Напомним: новаторы со всего мира готовятся к ICE London 2019.

Читайте также: Брексит: кто выиграет, а кто проиграет? 

Читайте также: Актуальные сложности и проблемы мировой беттинг-индустрии